在2018年高產的基礎上，今年1月以來重點大中型企業粗鋼日均產量基本維持在180萬噸左右，較往年有明顯增長。而工業焊管企業廠內庫存則維持近年來較低水平，與去年同期接近。不銹鋼工業焊管企業庫存增量低于預期，其中建材品種庫存略升。

 從今年的情況來看，重點發力的基建是穩增長的關鍵，也是今年不銹鋼工業焊管需求的重頭戲。

    去年四季度以來，國家發展改革委陸續批復投資規模逾1.2萬億元的基礎設施投資項目，涉及城市軌道、鐵路、機場工程等領域。節后江蘇、廣東、山東、河南、四川、湖南等多地以交通基建和制造業為主的總計逾千億元的重大項目陸續宣布開工。

    回顧2018年，春季不銹鋼工業焊管市場曾因限產限工、基建投資走弱等因素影響春季需求啟動，一度供需錯配導致不銹鋼工業焊管價格大幅回落。而今年，天氣因素成為制約全國主要地區建筑鋼材下游需求釋放的重要因素。

    總的來看，我們認為2019年一季度不銹鋼工業焊管市場供給情況好于預期。但由于節后仍將有大量在途資源入庫，庫存還將有一段上升積累過程，預計流通環節不銹鋼工業焊管庫存在未來2周左右達到年內高點，總量將與去年水平總體大致持平。

    隨后累庫的速度將隨著不銹鋼工業焊管市場需求的釋放逐漸放緩，并開啟去化過程。另外，通過我們對部分下游企業的走訪調研，今年不銹鋼工業焊管市場將迎來真正的需求啟動，供需格局將向好修復。